周一(北京时间12月29日)亚市早盘，现货黄金交投于4537美元/盎司附近，白银刷新历史新高至83.21美元/盎司，受到市场对美联储2026年进一步降息的预期、美元走软以及地缘政治紧张局势加剧的共同推动；美原油交投于57.10美元/桶附近，市场聚焦俄乌谈判进程，特朗普与泽连斯基会晤未就领土问题达成一致，但安全保障谈判接近完成。
股市
美股上周五在清淡交投中收盘基本持平，三大股指虽小幅收跌，但仍处于历史高位附近，且上周整体实现上涨。
截至收盘，道琼斯工业指数下跌0.04%，报48710.97点；标普500指数微跌0.03%，报6929.94点；纳斯达克指数下跌0.09%，报23593.10点。
Carson Group首席市场策略师瑞安·德特里克表示，市场正关注着所谓的“圣诞老人行情”——即标普500指数在年末最后五个交易日和新年头两个交易日的季节性上涨趋势。该阶段已于上周三开始，若能实现，通常被视为对来年股市的利好信号。
尽管2025年全年受到关税担忧、地缘政治紧张以及人工智能主题股剧烈波动的影响，但三大主要股指全年仍有望录得两位数百分比的涨幅，其中以科技股权重较高的纳斯达克指数领涨。德特里克表示，“这提醒投资者，波动是我们为过去三年稳健收益所付出的代价，可以肯定的是，2026年不会是历史上第一个没有波动和坏消息的年份，所以要做好准备。”
从板块来看，标普500指数的11个主要板块中，材料板块和非必需消费品板块涨幅居前。全年表现来看，通信服务、科技和工业板块跑赢大盘，而房地产板块是今年唯一可能出现下跌的板块。
个股方面，英伟达股价上涨1.0%，此前该公司宣布已同意从初创公司Groq获得芯片技术授权，并聘请其首席执行官。塔吉特公司股价大涨3.1%，因《金融时报》报道称，对冲基金Toms Capital Investment Management已对其进行了重大投资，并可能推动股东行动。此外，随着黄金和白银价格创下历史新高，First Majestic、Coeur Mining等在美国上市的贵金属矿业公司股价普遍上涨1.2%至3.0%。
金市
全球贵金属牛市持续，白银价格首次突破每盎司83美元大关，黄金和铂金也同步创下历史新高。这波强劲涨势主要受到市场对美联储明年进一步降息的预期、美元走软以及地缘政治紧张局势加剧的共同推动。
今年以来，在供应短缺、被列入美国关键矿产清单以及强劲投资资金流入的支持下，白银已累计飙升173%。现货铂金和钯金同样表现惊人，铂金大涨9.8%，创下2454.12美元的新高；钯金飙升14%，触及逾三年来的最高水平。
Zaner Metals副总裁Peter Grant分析认为，趋势依然强劲，预计白银在年底前可能触及100美元，而黄金的下一个目标位看向4686.61美元，并可能在明年上半年挑战5000美元大关。市场目前预期美联储在2026年将进行两次降息，加之对特朗普可能任命一位鸽派美联储主席的猜测，进一步强化了宽松货币政策的预期。实物需求方面呈现分化：印度因金价高企，黄金贴水已扩大至六个多月来最深。
油市
油价上周五大幅收跌超2%，市场投资者持续关注全球原油供应过剩问题，同时聚焦俄乌和平进程的潜在进展。
布伦特原油下跌2.57%，结算价报每桶60.64美元；美原油下跌2.76%，结算价报每桶56.74美元。尽管近期地缘政治干扰为油价提供了一些支撑，使其从12月中旬触及的近五年低点有所反弹，但油价在2025年全年仍势将录得2020年以来的最大年度跌幅。今年以来，布伦特和美国原油已分别累计下跌19%和21%，市场担忧主要由原油产量增加所引发的供应过剩局面将持续到明年。
Aegis Hedging分析师在一份报告中指出：“地缘政治风险溢价支撑了近期价格，但并未实质性地改变供应过剩的基本面叙事。”国际能源署(IEA)在其12月的报告中预测，2026年全球石油供应量将比需求量高出384万桶/日。
与此同时，市场密切关注俄乌和平进程，潜在的和平协议可能导致对俄罗斯石油行业的国际制裁被取消，从而影响全球供应格局。乌克兰总统泽连斯基计划于周日在美国佛罗里达州与美国总统特朗普会面，讨论结束战争谈判中的关键障碍。泽连斯基表示，双方已接近完成一份包含20点内容的和平框架和一项安全保障协议，并称“在新年之前可以决定很多事情”。他还表示，如果俄罗斯同意停火，他愿意就商定的和平框架举行全民公投。
另一方面，克里姆林宫周五确认，普京的外交政策助手乌沙科夫在莫斯科收到美国方面关于潜在和平协议的提案后，已与特朗普政府官员进行了会谈。
汇市
日元兑美元上周五在假日清淡交投中走软，市场参与者持续关注日本当局为支撑本币可能采取的干预措施。与此同时，美元兑欧元小幅上涨。
尽管日本央行实施了加息，但日元仍然表现疲软，主要受到市场对该国扩张性财政政策的担忧影响。日本政府上周五提出下一财年创纪录的支出计划，同时努力抑制债务发行，凸显了首相高市早苗在通胀高于央行目标之际提振经济所面临的挑战。
数据显示，12月东京核心消费者通胀因食品成本压力减缓而有所放缓，但仍高于央行2%的目标，这为继续加息提供了依据。日本央行行长植田和男周四表示，日本的基本通胀正逐步加快并稳步接近目标，央行已准备好继续加息。
不过，日元已从近期低点有所回升，因日本官员接连发出干预警告。财务大臣片山皋月表示，日本在应对日元过度波动方面拥有“自由手段”，发出了为遏制日元急剧贬值可能干预市场的最强烈警告。
汇市尾盘，美元兑日元上涨0.48%，报156.54日元，美元指数微升0.01%，报98.04；欧元兑美元下跌0.04%，报1.1772美元。英镑兑美元下跌0.22%，报1.3493美元。
今年以来美元整体走软，因投资者预计美联储将进一步降息，而其他主要央行可能维持利率稳定。美联储官员正权衡劳动力市场疲软与通胀持续高于目标的担忧。联邦基金利率期货交易员预计，2026年可能有两到三次降息，每次25个基点，首次降息可能在3月。
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