2025年12月29日，年末收官阶段全球大宗商品市场呈现分化态势。贵金属板块在央行购金基本面支撑下维持高位震荡格局，黄金、白银多空博弈加剧；原油市场则受供应过剩压力主导，空头趋势延续但短线存在技术性修复需求。本文将从技术形态、指标信号、关键点位及前景预判四个维度，逐一解析黄金、白银、原油的最新技术前景，为交易决策提供参考。
一、黄金：高位震荡蓄力，突破需量能加持
截至今日亚市尾盘，伦敦金现报4486.2美元/盎司，日内微跌0.32%，延续近期4400-4520美元/盎司的震荡区间。技术面来看，日线级别仍处于明确多头排列，价格稳稳站在50日均线（约4165美元/盎司）上方，上升趋势线完好，中长期多头格局未改。但短期超买信号持续释放，RSI指标当前读数维持在80以上的超买区间，需警惕短线回调风险；MACD指标红柱虽保持增量态势，但柱状体增幅放缓，显示多头动能有所衰减。
4小时级别呈现窄幅震荡整理特征，布林带收口运行，价格在中轨与上轨之间反复拉锯，当前中轨4460美元/盎司形成短期支撑，上轨4510美元/盎司构成即时阻力。量能层面，年末假期效应导致成交量持续萎缩，低流动性环境下易出现“假动作”，需避免盲目追涨杀跌。
前景预判：短期大概率延续高位震荡格局，核心波动区间仍锁定4430-4520美元/盎司。若能放量突破4520-4530美元/盎司的前高阻力区，将打开新一轮上行空间，后续目标看向4550美元/盎司测算位；若跌破4430美元/盎司的强支撑位，可能引发阶段性回调，下方进一步支撑关注4400美元/盎司整数关口。操作上建议轻仓博弈，回调至4430-4450美元/盎司区间可逢低布局短线多单，突破失败则及时止盈离场。
二、白银：工业属性加持强势，警惕超买回调
今日现货白银延续强势表现，盘中一度突破76美元/盎司，截至亚市尾盘报75.8美元/盎司，日内上涨1.2%，年内累计涨幅已达150%，成为贵金属板块的领涨品种。技术面来看，日线级别呈现单边上行趋势，价格远离均线系统，布林带开口向上发散，趋势动能强劲。但短期超买风险不容忽视，参照白银市场特性调整后的RSI阈值（75为超买），当前指标读数已突破85，远超超买临界值，历史数据显示，当白银RSI连续3日维持在80以上时，未来5个交易日出现3%以上回调的概率达78%。
1小时级别出现顶背离信号，价格创新高但MACD指标未同步创新高，暗示短期上涨动能接近衰竭。支撑位方面，5日均线74.5美元/盎司形成即时支撑，10日均线73.2美元/盎司构成较强支撑；阻力位集中在76.5美元/盎司的前期高点附近。
前景预判：中长期来看，美联储降息预期、地缘政治紧张局势及光伏等行业工业需求增长的三重支撑下，白银仍有上涨空间，市场甚至预测未来有望冲至300美元/盎司。但短期超买信号强烈，大概率面临技术性回调压力。操作上需区分短线与长线策略，长线可依托10日均线持有部分底仓；短线需警惕回调风险，避免追高，若RSI指标回落至70以下且价格企稳，可择机布局短线多单，止损设置在73美元/盎司下方。
三、原油：供应过剩主导空头，短线震荡偏弱
今日美原油主力合约震荡走弱，截至亚市尾盘报57.1美元/桶，日内下跌0.35%，上周五大幅下挫后未能实现有效反弹，悉数回吐前期涨幅。技术面来看，日线级别呈现明确空头排列，5日、10日均线位于20日、60日均线下方，均线系统对价格形成层层压制，中期趋势依旧偏弱。指标层面，RSI指标当前徘徊在40-45区间，尚未进入超卖区域，表明当前反弹仅为技术性修复，并非趋势反转；MACD指标快慢线在零轴下方运行，绿柱持续放大，空头动能仍在释放。
4小时级别呈现区间震荡特征，布林带开口向下，价格沿下轨运行，当前58.0美元/桶形成短期阻力，56.0美元/桶构成即时支撑。量能层面，空头下跌过程中成交量放大，反弹时量能萎缩，量价配合显示空头主导市场。
前景预判：短期大概率围绕56-59美元/桶区间震荡运行，整体维持偏弱格局。供应过剩的基本面压力持续存在，叠加全球经济复苏乏力导致需求预期疲软，中长期空头趋势难以逆转。若跌破56.0-55.0美元/桶的支撑区间，将进一步下探53.0美元/桶附近；若反弹突破59.0美元/桶阻力，可能短暂上探60.0美元/桶，但难以改变中期下行趋势。操作上建议逢高沽空为主，反弹至58.0-59.0美元/桶区间可布局空单，止损设置在60.0美元/桶上方。
四、综合总结
今日三大品种技术前景呈现明显分化：黄金、白银依托基本面支撑维持强势，但短期超买风险升温，需以震荡思路应对；原油受供应过剩主导，空头趋势明确，反弹即是做空机会。年末市场流动性偏低，波动弹性可能放大，操作上需严格控制仓位，单笔交易风险不超过本金的2%，同时密切关注关键点位突破情况，结合量能变化及时调整交易策略。
（亚汇网编辑：章天）
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