2025年12月17日，国际原油市场延续深度下行态势，创下多年来的关键低点。WTI原油期货不仅在前一日跌破55美元/桶的重要关口，17日电子盘价格继续下探，报价下跌1.02美元，跌幅1.80%，报55.80美元/桶；伦敦布伦特原油期货同步走弱，报价下跌0.82美元，跌幅1.36%，报59.55美元/桶。供应过剩的基本面压力、俄乌和谈带来的地缘溢价消退，叠加库存数据的矛盾扰动，成为当日市场的核心看点，以下是具体要闻梳理。
国际油价持续下探，WTI创四年最低水平
12月17日的油价颓势是近期弱势的延续。12月16日，WTI原油期货收跌2.7%，结算价报55.27美元/桶，这是2021年初以来的最低收盘价；布伦特原油同样下跌2.7%，收于58.92美元/桶。进入17日，两大合约未能止住跌势，延续震荡下行节奏。
从全年表现来看，原油市场颓态明显。截至17日，美国原油和布伦特原油价格今年迄今分别下跌约23%、21%，持续的下跌态势让市场对原油的避险和增值属性预期持续降温。值得注意的是，美国假日季前汽油价格已降至四年最低，油价的持续下跌不仅影响能源行业，更被部分市场人士视为经济增长放缓的潜在信号。
API库存大幅锐减，难抵成品油库存激增压力
库存数据呈现出的矛盾态势成为当日市场的一大看点。美国至12月12日当周API原油库存大幅减少932.2万桶，这一降幅远超市场预期的219.7万桶。通常而言，原油库存的显著下降会给油价提供支撑，但此次这一利好信号却未能扭转市场跌势。
核心原因在于成品油库存的同步激增，当周汽油库存增加483.5万桶，成品油库存的大幅增长直观反映出终端消费需求的疲软。当前美国炼厂装置运行效率有所下降，冬季取暖油需求未达预期，成品油去库存压力持续累积。市场更倾向于将原油库存下降解读为短期调仓行为，而非需求回暖的信号，这也使得库存数据对油价的提振作用完全失效。
地缘风险溢价消退，制裁扰动有限
12月17日，地缘层面的多重动态虽有扰动，但对市场的实质性影响有限。一方面，俄乌和平谈判的积极进展持续削弱原油的地缘风险溢价。市场普遍预期若俄乌达成和平协议，此前针对俄罗斯的能源制裁或将逐步松动，大量俄罗斯原油有望更顺畅地重返国际市场，这进一步加剧了供应过剩的预期。
另一方面，制裁相关动作并未改变供需格局。欧盟对俄罗斯原油贸易关键人物实施新一轮制裁，试图打击其隐秘能源贸易网络；美国也通过扣押委内瑞拉油轮强化对该国的施压。不过从实际影响来看，这类举措更多只是改变了能源贸易的路径，对全球原油供需的整体结构影响甚微。以委内瑞拉为例，即便其政治环境出现改善，老化的油气基础设施也决定了其原油产量恢复将是漫长过程，短期内无法对市场供应形成有效补充。
机构预警供需失衡，短期再平衡难度高
OPEC与IEA两大权威机构在12月17日相关分析中达成共识，均认为短期原油市场实现供需再平衡的难度极高。此前OPEC+虽已宣布2026年1-3月暂停增产，但12月13.7万桶/日的增产计划正逐步落地，部分成员国还出现实际产量超配额的情况。
与此同时，美国页岩油产量始终维持在13.6百万桶/日的历史高位，当前油价已低于多数页岩油厂商61-66美元/桶的盈亏平衡线，但尚未触发实质性减产。机构普遍预测，若油价持续在当前低位徘徊，OPEC+可能被迫提前调整减产策略，但短期内供应宽松、需求疲软的核心矛盾难以得到根本性解决，原油市场仍将在弱势泥潭中挣扎。
（亚汇网编辑：章天）
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