上个交易日回顾
截至收盘，上证指数跌0.23%，深证成指涨0.29%，创业板指跌0.02%，北证50跌0.85%。全市场成交额1.79万亿元，较上日成交额缩量1260亿元。板块题材上，海南、零售、贵金属板块活跃，PCB、光伏板块调整。
今日盘前重要公司新闻
1、中国经济数据：11月全国CPI同比增长0.7%，环比下降0.1%；PPI同比下降2.2%，环比上涨0.1%。财政部宣布2025年到期续作的7500亿元特别国债将定向发行，其中10年期4000亿元、15年期3500亿元，不增加财政赤字。
2、零售业发展政策：全国零售业创新发展会议强调“十五五”时期将零售业作为培育内需体系的关键着力点，要求推动行业转向品质驱动、服务驱动，并提倡学习胖东来等企业经验，发展新业态新模式新场景。
3、海南产业规划：海南“十五五”规划建议提出布局生物制造、氢能、脑机接口、具身智能等未来产业，计划打造生物制造产业集群和氢能全产业链，并建设脑机接口省级技术创新中心。
4、房地产与万科动态：万科首个展期债券“22万科MTN004”召开债权人大会，市场预期财政贴息支持楼市企稳。万科A涨停，债券表现活跃。海光信息终止与中科曙光重组，称市场环境变化导致交易失败。
5、科技与产业动态：Meta计划2026年推出闭源AI模型“Avocado”；多晶硅企业成立北京光和谦成科技公司，探索产能整合与技术合作；摩尔线程公布AI模型训练专利，提高万卡集群性能分析效率。
机构策略分析
中信建投研报认为，随着正交背板需求、Cowop工艺升级，未来PCB将更加类似于半导体，价值量将稳步提升。其次，亚马逊、META、谷歌等自研芯片设计能力弱于英伟达，因此对PCB等材料要求更高，价值量更有弹性。随着短距离数据传输要求不断提高，PCB持续升级，并带动产业链上游升级，覆铜板从M6/M7升级到M8/M9。伴随国内PCB公司在全球份额持续提升，并带动上游产业链国产化，从覆铜板出发，并带动上游高端树脂、玻纤布、铜箔等国内份额进一步提升。
中金认为2026年储能行业需求景气度仍然较高，主要原因为：1）储能需求增长逻辑不变，一方面是全球能源转型趋势持续，风光装机占比提升需要依赖电网、储能建设，另一方面是AI数据中心缺电逻辑仍在，预期明年或将涌现更多AI配储项目； 2）国内、美国、欧洲三大主要市场大储招标、计划项目量较大；中东、印度、澳洲、智利市场大储需求涌现；3）户储和工商储需求仍然强劲，新兴市场缺电逻辑不变。
今日金股推荐
（亚汇网编辑：章天）
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